Face à l'explosion des dettes, les banques centrales ont baissé leur taux à des niveaux historiquement bas et ne pourront pas les remonter avant très longtemps. Les conséquences seront très profondes.

Gouvernements, entreprises, ménages : endettez-vous, c'est le moment ! Les taux d'intérêt n'ont jamais été aussi bas et ils ne sont pas prêts de remonter. Le monde est entré dans la pandémie alors que les taux étaient historiquement bas depuis la crise de 2008.

Pour permettre aux Etats de se financer pendant cette crise, les banques centrales sont allées encore plus loin, s'enfonçant un peu plus dans cette nouvelle ère monétaire où l'argent est quasi gratuit. « Les taux vont rester très bas très longtemps, on est tous d'accord », explique Mikaël Pacot, d'Axa Investment Managers. « On ne va pas sortir de la politique monétaire expansionniste de sitôt », confirme Christopher Dembik, de Saxo Bank.

Pour l'économie mondiale, les conséquences sont majeures. L'action des banques centrales, qui permet de garder les taux à zéro, est le principal phénomène qui va influencer tous les autres. C'est vrai pour les ménages qui achètent un logement et qui vont pouvoir emprunter toujours moins cher.

C'est vrai aussi pour les ménages les plus riches, détenteurs d'actifs, qui vont s'enrichir, accentuant les inégalités entre les classes sociales mais aussi entre les générations. Inversement, l'épargne bancaire ne rapporte plus rien et le Livret A est, aujourd'hui, presque sans intérêt. Mais c'est surtout vrai pour les Etats, qui vont pouvoir emprunter comme jamais.

Trois décennies de baisse des taux.

Avec la pandémie, toutes les grandes banques centrales sont venues au secours de l'économie, en lançant des plans d'achat de dette d'une ampleur inédite. L'enveloppe dépasse, par exemple, 1 500 milliards d'euros pour la Banque centrale européenne (BCE), ce qui permet aux Etats de la zone euro de se financer facilement.